柳英杰
亚汇市场有限公司总裁
亚汇中国首席分析师
金融媒体撰稿人
Metaquotes公司开发的MT4交易平台，虽然功能简陋而且漏洞和缺陷众多，但依然是目前在差价合约零售客户交易领域，应用最广泛的客户端交易软件。
因为大约在十年前，MT4平台前身的MT3平台，其应用范围并不像现在的MT4这样广泛，当时各个交易商更多的是使用自己研发的交易系统，比如瑞富集团的RefcoFX系统、FXSolution的Global Trading System、CMS的VT等。也有外汇交易商采用的是通用性的交易平台，比如ACT公司的ICTS平台。其中ACT-ICTS平台是Metaquotes-MT3平台在零售客户应用领域的主要竞争对手。而交易商自主研发的平台，在客户端应用体验、管理员层级和权限分配、部署成本、通用性和稳定性等诸多方面，与ICTS和MT3均有一定的差距。这是一个软件平台群雄逐鹿的阶段，那时候客户选择交易商，往往是在选择交易平台的应用体验，找到适合自己的交易平台，就是找到了适合自己的交易商。
但是随着Metaquotes发布MT4系统之后，软件市场的竞争格局发生了很大改变，MT4在部署成本、客户端应用体验、稳定性三个市场非常敏感的关键痛点，全面超越了ICTS平台，因此MT4仅用了一年不到的时间，就占据了零售外汇平台软件的垄断性地位，虽然那时候的MT4后台的CRMERP配合、多层次分销管理功能和财务核算模块远远比不上ICTS的强大（现在这依然是MT4的短板），但是因为客户端应用体验比ICTS和MT3有了极大提高，受到了零售客户的广泛青睐，而且比ACT产品更低的部署和运维成本，也使得更多交易商愿意采购Metaquotes的产品。
其后数年，Metaquotes逐步完善了MT4的客户端Mq4自主编程功能和应用体验，而且越来越多第三方软件供应商开发出大量的插件，供交易商直接选用，从而节省了交易商的研发时间和成本。MT4对差价合约零售交易行业最大的贡献就在于，让建设一家交易商变得非常简单和便宜，当然，这也使不法分子搭建假平台变得更加容易，因为几乎无需IT专业能力就可以开办交易商，当骗子变得更容易了。但是，不论如何，在那个年代Metaquotes-MT4对行业的贡献是有目共睹的。
但是非常遗憾的是，MT4后台管理系统的薄弱，一直以来都是MT4的原生性短板，虽然Metaquotes企图使用TeamWox和其他第三方插件弥补这一不足，但是依然给交易商带来的较大的CRM系统、报表管理系统、风控系统和财务管理系统的研发、部署和运维成本，这使得部分有实力的交易商计划实施或正在实施逐步抛弃MT4，转回头再使用自主研发的、后台功能更完善的、更符合规则多样化的需求的交易平台技术解决方案，客户流失的可能性迫使Metaquotes在新系统研发补短板方面必须做出改进；再加之Metaquotes希望借助自己在零售市场的优势地位，攻克适合美国广泛金融衍生品交易的，适合专业交易者的，符合美国法规规定的，行业应用软件市场，因此，后台多层次管理功能较MT4略微增强的，且符合美国法规不能对冲的MT5交易平台应运而生了。
但是非常遗憾的是，MT5比之MT4的后台管理功能虽然有所改善，但是与专业ERP和CRM系统相比，例如Oracle和Salesforce甚至国产的金蝶用友，仍然是十分简陋的，风控系统更是远远无法满足Dealing room的基本需求，更不要说随着市场的发展，交易商的竞争方式趋于多样化，MT5依然无法支持交易商的多层次分销体系下的利润分配体系。再加之不支持锁仓交易的方式，在终端用户方面也遭受到了一致的排斥。所以，MT5虽然推出已经将近四年时间，依旧无法被交易商选为商用交易平台软件。而且据坊间传言称，在全球市场MT4系统共售出数千套，而MT5五年时间仅仅售出了数十套，数量对比悬殊。
更可悲的是，次贷危机之后，美国的金融管制更加严格甚至变态，众多衍生品零售交易商纷纷逃离美国市场，转而投奔了澳大利亚、塞浦路斯、马耳他、新西兰等监管环境宽松的国家，这就使得MT5“卖到美国去、占领华尔街”的梦想成空，而MT5为适应CFTC和NFA的法律而设计的不可对冲的规则变得没有了意义，反而成为了MT5商用过程中的一个重要的设计缺陷。
市场中有一个讨论话题，争论MT5不可对冲的这个规则对交易商和客户谁更有利，其实这是一些不懂交易的人发起的几乎无意义的讨论。
因为虽然在客户端看来，锁仓是一种交易方式，也是一种避险方式，不能对冲意味着交易方法受限。但其实对交易商的Dealing room而言，锁仓交易是非常乐意看到的，因为从Dealing room和财务角度看来，锁仓就是平仓，客户端的一切盈利和亏损，在锁仓后都进入了平仓损益科目表，客户亏损锁仓就是止损平仓，客户盈利锁仓就是止盈平仓。而对于利用非农行情锁仓交易的客户，也不过是对冲交易法的衍生方法而已，这是有成熟的风控应对方案的。所以说客户端的对冲交易，不过是客户喜欢的一个比较“好玩”的自欺欺人的方法而已。毕竟交易商盈利模式的根本核心问题不是锁仓功能，而是高杠杆，只有高杠杆和高放大率才是这个行业存在的根本。
那么，MT5不可对冲，对交易商而言是不是完全没有意义呢？也并非完全如此，因为交易商要给终端客户提供比较好玩的，适应客户需求的软件平台，客户喜欢锁仓，而MT5不能实现，所以交易商对MT5的热情就变得非常低。而且对于赚取交易佣金的经纪人而言，对冲交易也是有意义的，因为指导客户对冲交易、锁定盈亏而不是及时平仓，是经纪人增加交易量佣金收入的重要手段之一，而且对冲交易的方法，也是非常好的开发客户的话术手段，因此作为掌握终端客户资源的经纪人，也不会喜欢不可对冲的MT5。
通过上述分析，我们得出结论，除了交易商的Dealing room喜欢MT5的不可以对冲，其他几乎没有人喜欢这个设计，这是Metaquotes的一个重要败笔。
Metaquotes公司及其产品，若希望能达到更高的行业地位，且完全占领全球交易软件市场，还有很长的路要走：需要在客户端视觉设计、交易娱乐化解决方案、傻瓜式编程的自动交易功能、移动应用和触屏操作、多样化交易规则的适应、可穿戴设备的配合、交易社区、Instant Message等方面做出更多的努力；需要在管理端支持多层次交叉管理、Manager+Group+Symbols立体网状分配管理体系、Administrator和Manager移动应用、ERPCRM配套、更完善的Dealing room功能、更完善的报表系统、方案更多和更加灵活的Gateway解决方案、多STPACCECNACT方案支持、多Bridge路径支持、大数据统计和应用……等诸多方面作出努力；需要在服务器端云应用和云部署、集团化部署、抵抗Ddos能力、数据安全、高版本Windows Server支持等诸多方面做出努力。不过，如果MT5实现了这些功能，那也就不是MT5了，很可能会被称为MT6、MT7、MT8……。好吧，或许我们对Metaquotes期望值过高了，请理解我们，毕竟这是一个曾经创造了辉煌的，值得尊敬的软件公司。
我们非常希望Metaquotes可以开发出令交易商和终端用户都满意的，真正的第六代交易平台系统，尤其是必须首先符合交易商需求，毕竟交易商才是给Metaquotes付款的客户。而交易商的想法更是单纯：客户喜欢什么就给他什么，什么好用我用什么。
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