周四(10月8日)中国市场的投资者将从国庆七天小长假中归来，自上周四(10月1日)起没有中国市场的日子里，全球金融市场可谓是“如沐春风”。A股休市期间，外围股市大涨。欧美股市悉数上涨，亚洲股市在录得近四年来最大的五日涨幅后，于昨日继续攀高。恒指自10月2日起的四个交易日累计涨幅达到8%。
大宗商品市场则因美国9月非农就业报告意外大幅疲软而备受恩惠，其中白银成为非农过后的最大赢家。展望今日，投资者将密切关注假期过后中国市场情况，难以抑制的交投情绪或许会给市场带来大幅波动。欧洲时段除了关注德法等一系列经济数据外，重点关注英国央行(BOE)利率决议以及会议纪要，虽然近来新兴经济体经济增长放缓打压了英银加息预期，但投资者仍对英国央行政策制定抱有希望，如果届时该央行淡化海外经济放缓对该国的影响，那么英镑后市有望回升。
纽约时段着重关注初请数据，该数据将继疲软非农后为美国劳动力市场提供进一步线索；不过重中之重将是周五(10月9日)凌晨02:00公布的美联储9月会议纪要，投资者关注9月暂不加息的更多细节。
欧美股市欢送“国庆七天乐”，“后非农”时代白银多头一骑绝尘
美股在周二结束五连涨呈现疲态之后，周三重整旗鼓继续上涨。标普500指数收涨0.8%，盘中短暂上破50日移动均线并一度触及1999.31点，距2000点仅一步之遥。道指收涨0.7%，纳指收涨0.9%。标普500指数一直在尝试突破2000点阻力线，市场参与者认为这是股市的牛市趋势讯号。澳洲Rivkin证券公司CEO Scott Schuberg表示，投资者希望看到标普500指数突破2000大关，若能突破，其他市场都会受到受到激励。
不过，今日中国投资者将结束七天小长假并回归市场，这为美股未来走向增添更多不确定性。再者，请看看下图，这或许是当下标普最为关键但还未引起重视的一张图表：
在来看看素有恐慌指数之称的芝加哥期权交易所(CBOE)波动性指数(VIX)，该指数昨日收跌5.5%至18.34，本月迄今的跌势创下2011年10月以来之最，结束过去六周持续高于20的长期平均水平的局面，并创下自8月市场极度动荡之后的最低水平，表明股市承压已有所缓解。
欧股方面，欧洲泛欧绩优300指数收涨0.1%，其中，矿业板块跳涨6.9%表现最佳，能源板块上升2.7%。亚股方面，日经225指数收涨0.75%，报18322.98点，为连续第六日上涨。香港恒生指数收涨3.13%，报22515.76点，创一个月以来新高。香港交易所称，今年前九个月的证券市场日均成交额同比上升78%，九个月的期货和期权日均成交额同比上升51%。
美债价格昨日收跌，10年期美债收益率触及一周最高2.070%，因全球股市反弹，以及外国央行出台更多刺激措施的预期鼓励投资者从债市转向股市。目前，国债收益率欧洲市场抛售，纽约/亚洲市场买入的模式依然未变。
外汇市场方面，美元指数在窄幅震荡中小升，但相较非农前仍大幅承压，市场等待晚间美联储纪要指引。欧美股市攀升，激发全球经济增长的乐观情绪，带动提振风险意愿，风险情绪的攀升有助于美元。另外在日本央行维持货币政策不变后，日元走强。澳纽等商品货币保持近期上涨动能，澳元兑美元触及逾两周最高的0.7235，而纽元兑美元也升至逾六周高位0.6647。
大宗商品方面，“后非农”时代大宗商品均有不错表现，其中尤以白银最为瞩目。现货白银昨日续涨至三个半月高位16.10美元/盎司，站上200日移动均线，连四日涨幅创下2013年8月以来最大，本月迄今累计上涨8.5%。现货金微跌0.1%至1145.86美元，此前触及9月24日来最高1153.30美元。原油昨日因库存意外大增而收跌，但盘中曾一度刷新五周新高，且此前曾连续三日连涨。
布油期货收跌1.1%至51.33美元/桶；美油期货收跌1.5%至47.81美元/桶。美国能源信息署(EIA)周三报告显示，上周美国原油库存增加310万桶，远高于接受调查的分析师预估的增加220万桶。EIA还报告称，上周汽油库存增加近200万桶，是预期增幅的四倍。
本周的头三个交易日，欧美原油期货已经累计涨约8%，升穿保持了一个月的交易区间，受助于技术性买盘和数据良好。此前三日连涨部分是因EIA周二发布的报告预计，明年全球石油需求增速将为六年来最快，暗示石油供应过剩情况好转的速度快于预期。
拥有30年交易经验的资深交易员、TheGartmanLetter创始人加特曼已经见过所有类型的市场，他近期接受CNBC采访时表示，从未像现在这样对原油价格如此乐观并看涨。他称，如果看看原油期货的期限结构，你会发现期货溢价正在收窄。原油不再像过去六或七周前那样因储存目的而被激进买入，他认为原油价格已经来到底部。
非农“绝杀”年内加息预期，FOMC纪要又将如何力挽狂澜？
市场交投相对疏落，交易商静待周四美联储公布会议纪要。U.S. Bank财富管理高级投资策略师Rob Haworth称，市场将在美联储9月会议纪要中寻找决策者认为可支持美国加息的理据，以及他们就全球市场动荡进行了如何仔细深入的讨论。
美国经济数据疲弱和对全球经济保持谨慎态度，使许多市场人士推迟对美联储加息时间的预期。对联储加息时机的臆测扶助金价在本月迄今上涨约3%。分析师重申，对美联储自2006年来首次加息的时间预期推迟至明年，而预计，欧洲央行和日本央行有可能追加刺激措施，凸显央行货币政策宽松的背景。这一背景令交易商放心，支撑性的央行政策不太可能扰乱全球经济增长。
Merk Investments总裁兼投资长Axel Merk表示，这是一个风险意愿上升的环境，投资人感觉良好；中国长达一周的假期也令市场风险意愿增强。目前投资人主要担心的就是全球第二大经济体中国引领的全球经济增长放缓。
彭博经济学家撰文称，周四将公布FOMC9月会议纪要。上个月延后加息的决定，正反两方人马“势均力敌”，因此这份会议纪要有三个地方需观察：
1、分析师要看当时真的想要加息的决策官员有多少，加息大部分是否仍在纸上谈兵，除了里奇蒙德联储主席莱克(Jeffrey Lacker)以外，其他支持加息的鹰派官员声音到底有多大；
2、经济情势发展对美国经济展望冲击的担忧升温，这一点需要厘清。在这一点上，相对于其他经济体，焦点放在中国上；
3、这份会议纪要可以深入了解决策官员对于通胀预期的见解，以及他们对短期内整体通胀与核心通胀进一步下滑的容忍度。
摩根大通(JPMorgan Chase)经济学家Michael Feroli在报告中表示，周四即将公布的9月16日-17日的FOMC会议纪要，可能透露出推迟加息的决定比美联储主席耶伦(Janet Yellen)暗示的“更加势均力敌”。耶伦在上月新闻发布会上似乎在暗示是否加息并不是在双方意见势均力敌的情况下做出的。小摩报告称，该行对会议纪要将提供“首次加息时需要满足的一系列条件”持怀疑态度。
德意志银行(Deutsche Bank)经济学家撰写报告称，自FOMC 9月16-17日政策会议以来，很多事情都出现了变化，其中包括就业增长显著下行。会议纪要已经“变旧”，无法反映最新的形势发展。报告显示，就首次加息时机而言，“美联储并未与市场作对”；鉴于就业放缓和下半年的GDP展望，“非常不可能”出现鹰派的10月份政策声明。
花旗外汇(CitiFX)指出，本周FOMC会议纪要的措辞应会相对鹰派，但考虑到近期经济数据已经走弱，会议纪要将会被视为“过时的”。
目前利率期货走势显示，美联储今年加息的可能性只有37%，而两个月以前市场的预期高达77%。2016年底利率高于0.75%的概率只有35%；但今年年初的预期概率高达97%。
上周五(10月2日)公布的美国非农就业报告大幅不及预期，9月非农就业人口仅增14.2万，这让此前一度看好非农的投行们大呼失望，目前市场普遍认为美联储10月加息可能性已经化为泡影。
无独有偶，继上周非农就业报告表现疲弱之后，最新公布的贸易数据显示出美国经济对强势美元与海外市场需求放缓的脆弱程度，这可能令美联储规划将近10年来首度加息时的态度更加谨慎。周二公布的数据显示，因全球经济疲弱，美国8月出口遭受重创，加之从中国进口急增，导致美国贸易逆差扩大幅度创五个月之最。
国际投行高盛(Goldman Sachs)驻纽约首席经济学家Jan Hatzius在一份致客户的报告中表示，美联储会将计划中的加息举措推迟至2016年，甚至更晚。虽然12月加息依然是该投行的基本假设，但产出增速和就业的放缓可能成为暂不加息的理由，让美联储“在更长一段时间内，到2016年，甚至更晚的时间内”把政策利率维持在近零水平。
此外，国际货币基金组织(IMF)下调全球经济增长预期，称受疲弱的商品价格和中国经济增长放缓影响，警告称需要加强旨在增加需求的政策。IMF还表示，美联储加息的前提条件基本满足，并呼吁美联储让加息能够被“顺利吸收”。而随着美联储加息时点临近，风险转向了新兴市场。几个新兴市场面临下调评级的风险。
那么，四面楚歌中的美元，是否没救了呢？
东方汇理首席十国货币策略师ValentinMarinov认为，现在做出如此断定未免为时过早。他表示，全球避险情绪仍在不断升高。IMF将在周末举行年会，如果届时各国财长未能及时发出将就全球经济放缓采取政策的信号，情况将变得更糟。
Marinov表示，全球目光尤其会聚焦于中国官员，寄希望于中国实施更多的财政刺激措施来提高国内需求。若有任何失望，市场避险情绪就会加深并推高美元。
另一个支持美元不会中止升势的因素或来自对日本和欧洲继续甚至扩大宽松货币政策的预期。彭博调查显示，有42%的经济学家预计日本央行会在10月30日放松政策。Marinov认为，即使黑田东彦坚持自己对经济前景乐观的态度，经济和通胀率下行风险的增加却鼓励了对日本进一步放松政策的揣测。
与此同时，美国旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)周三继续为年内加息站台，他表示，即便市场不认同，他依然支持2015年加息。威廉姆斯自2011年3月担任旧金山联储主席以来未投过反对票。在9月会议中，他投票支持美联储9月17日维持利率不变的决定。
他表示，美联储应该竭尽所能做好沟通工作，做出正确的决定，不要增加不必要的市场波动。同时他表示，美联储应就其对经济的看法与外界进行充分沟通，这样最终加息时就不会让市场感到意外。美国消费支出情况强于预期；贸易数据较为疲弱；没有看到全球经济增长放缓程度高于预期的迹象。
消息来源：http://www.n2cj.com/news/5615bfa3060d5.html
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