解密:外汇经纪商缘何在瑞郎事件中亏损

市场评论 5年前 (2015) admin
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瑞郎黑天鹅事件让经纪商巨头们很受伤,它既是一次突发事件,又是对经纪商风控水平的一次大考。有幸能在这次事件中安然无恙的经纪商,少数是因为有扎实的技术设施和风控措施保驾护航,但更多没有专业风控机制的机构着实在玩“步步惊心”。那么外汇经纪商如何在金融海啸中站住脚跟呢?

以目前出镜率较高的艾福瑞和福汇为例,看看经纪商亏损的原因。福汇亏损严重,主要是因为它有很多机构客户基本上是看空瑞郎的。黑色星期四当天,瑞郎升值了40%,带来了非常剧烈的亏损。

而艾福瑞,有一种可能是因为客户板块的亏损金额太多,无法追讨回来,导致破产。另外一种可能是,公司没有能力去偿还客户的盈利,最终走向破产。

其实亏损的不仅仅是经纪商,银行也在亏损。原因有二,一是银行可能也在做市,只要客户赢钱了,银行就亏损;二是因为Credit Line,跟银行做清算的Broker,已经没有办法偿付多出来的亏损,于是变成了实际的亏损。

瑞郎黑天鹅事件是突发事件,事件一发生,银行的报价通道都关闭了。在外汇市场上,主要提供流动性的银行有十几家。当瑞士央行公布消息的时候,没有银行清楚价格到底在哪里,所以各家银行报出来的价格差别特别大。那天有20分钟左右呈现出完全混乱的局面,等于在一片黑暗中继续提供流动性的结果,这时的交易也有可能产生亏损。

在这次行情中,很多账户变成了负值,这种情况在日常交易中发生的概率很低。福汇就有很多账户变成负值,于是福汇的IB开始追缴负值的保证金。但是福汇是以做市商为主要盈利方式的经纪商,过往的政策中,没有这样处理问题的先例。从经纪商的角度来讲,这样做是为了自身的生存,公司不仅仅要考虑亏损的客户,还要顾及到更多还在运营的客户,也要对运营客户负责。相比较之下,宣布公司倒闭是比较不负责任的做法,等于弃运营客户于不顾了。

也有交易商采取了更为极端的做法,即盈利和亏损全部撤销,当成事情没有发生过。从监管的角度讲,这是令广大客户难以接受的处理方式。从客户的角度讲,信任度大打折扣,没有信任的基础,是无法留住客户的,采取这种做法,也等于又增添了流失客户的风险。

有关如何做好风控,请关注后续报道。

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版权声明:admin 发表于 2015-10-25 0:08:11。
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