德拉基语出惊人
周四，德拉基再次发表鸽派言论，使欧元承压，再次坐实其“欧元杀手”之名。本周欧元最大的风险因素来自周五欧元区的通胀数据，通胀很可能继续下滑。油价持续重挫的影响并没有放过欧元区，它将是造成欧元区通胀继续下行的压力来源之一。如果通胀降幅超出预期，欧洲央行很可能在下周推出QE，到时欧元的境况将更加艰难。
在周四（11月27日）欧洲时段，欧元/美元明显下挫，此前反弹走势到此终结。欧洲央行行长德拉基在此期间发表了鸽派言论打压汇价。
“通胀将在未来数月保持在目前水平附近，欧元区增长势头已经减弱……央行推出的刺激举措生效仍然需要时间，央行举措对扩大资产负债表有着相当大的作用，欧元区融资环境非常不佳。”德拉基对欧元区的境况并不看好，并再次强调为克服低通胀的问题，欧洲央行管理委员会一致承诺，将在必要时采取更多的措施。
此言论一出，欧元/美元跌回到1.23下方，盘中稍早曾高见1.2524。周四亚市早盘，欧元/美元再度下滑，最低下滑至1.2452。
在上周五，德拉基就表示过购买主权债将是一个克服低通胀的选项。根据路透对经济学家做的一项调查报告显示，欧洲央行购买成员国债券的概率高达50%。欧洲央行可能购买主权债，这一可能性令市场对此十分担忧。
油价暴跌给欧元区通缩带来压力
近期油价暴跌，对各方面都造成了不同程度的影响，欧元也难以幸免。先有石油输出国组织（OPEC）决定维持原有产量，然后周四布伦特原油期货暴跌多达6.50美元，美国原油期货以同等幅度下跌，均是2011年以来最大的单日跌幅。
根据这些情况，有分析师认为，油价的持续大幅下挫，可能令本就不乐观的欧元区通胀水平承受更大的下行压力。
QE政策是否会祭出以拯救欧元？
在知名外汇网站DailyFx的撰文中称，周五将公布欧元区11月消费者物价指数（CPI）数据，这对货币政策预期的影响将更加明显。预计欧元区调和CPI年率将会回落至0.3%，核心CPI年率则维持在0.7%。
文章还指出，长期来看，货币供应是通胀的唯一决定因素，欧元区M3年率和CPI年率在长期将呈现出一定的正相关性，2000年至今相关系数为0.44。
周五公布的欧元区通胀数据有不及预期的风险，这一点在德国和西班牙的通胀数据疲弱上体现了出来。欧洲央行面临进一步放松政策的压力，以克服欧元区通缩风险。
“市场总体上认为欧元区11月消费者调和物价指数(HICP)较上年同期上升0.3%。但整体来看该数据可能继续表明欧洲央行有必要进一步放宽政策，我们重申，外汇市场对下周四会议宣布扩大资产购买范围这种可能性有些低估。进入下周，我们仍看空欧元兑美元和欧元兑英镑。”法国巴黎银行的分析师在报告中如是说。
虽然德国消费者信心增强，但10月到11月通胀年率由0.6%下降至0.5%，西班牙11月消费者物价指数按年下滑0.5%，这些数据不得不令人对欧元区第四大经济体的通缩情况产生忧虑。除此之外，欧洲央行也会受到更大的压力，这将迫使其推出进一步的措施，带动通胀、促进欧元经济区的成长。
“如果通胀继续像这么跌，欧洲央行采取行动的压力会加大。”摩根士丹利欧洲汇市策略部门主管Ian Stannard如是表示，虽然做出欧洲央行会采取行动的预测，但他预计在下周政策会议上欧洲央行并不会宣布新的措施。
周五将公布的欧元区11月通胀数据料会出现下滑，这将显示市场迫切需要欧洲央行祭出量化宽松(QE)政策。
经济学家预估11月28日公布的消费者物价料平2009年以来最疲弱的增长。根据彭博调查，预估11月欧元区通胀率将从0.4%下滑到0.3%，这个数据远低于欧洲央行略低于2%的目标水准，将进一步逼近欧洲央行设定的低于1%“危险区域”。
在12月4日举行的货币决策会议，刺激措施的辩论可能会更为激烈。目前决策官员在研拟可能的新措施，准备调降经济展望。德拉基之前的发言，已经激起收购主权债的压力，但也有人对这番言论不买帐，从德国到荷兰的央行行长都不认为有正当理由足以实施QE政策。
法国农业信贷银行经济学家Frederik Ducrozet说：“此事攸关重大，风险不均，通胀下滑，即使是小跌，也会让欧洲央行在12月份多一些行动。但是如果通胀意外上升，就会为他们争取到一些时间。”
针对德拉基的发言，英国巴克莱银行在报告中指出，预计欧元区的通胀率和核心通胀将不会有变化，欧洲央行是否需要扩大宽松，德拉基还需要进一步确认。鉴于欧洲央行正越来越接近QE，该行推荐做空欧元/美元。
