ECN平台和MM平台的优缺点,个人交易者如何选择?

外汇知识 5年前 (2015) admin
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什么是ECN平台,什么是MM平台,什么是MBT平台

ECN平台:(银行间报价交易)是比较专业的交易平台,大多针对机构和基金。点差不固定,收取一定佣金。

MM平台:(造市商平台),点差固定,没有佣金。

MBT:是针对个人用户的ECN平台。

ECN和MM外汇交易平台比较

电子交易主要有两种模式,一种是服务于机构客户的ECN(electronic communications network,电子通讯网络)模式;另一种是服务于零售客户的询价(Dealer)和单一做市商(Market maker)模式。

ECN方式的交易商。因为ECN方式的交易商不人工修改点差,也不人工修改数据来触发止损。他们的平台是pass-through,把交易直接传给对手客户或12家以上的大银行(客户和银行好像一个大池子中的水),这些银行提供市场流动性,因此交易没有上限。他们的主要货币对通常是1个点差或没有点差,有时点差是负的。另外,他们允许在点差之间设置限价,最小到1/10的点。比如英镑兑美元报1.9515/17, 你可以设置限价买入为1.951650, 有几个做市商允许这样设置限价?Market Maker方式的做市商们通常是让你在bid/ask 4点到5点以外(个别平台多达10点)设置限价。ECN平台的收入主要来自佣金,不然几天就倒闭了。*我们把参与和客户对赌的平台交易商称为做市商(MM),把不参与和客户对赌的平台交易商称为(中介)交易商

MM(做市商制度)的公司是没有佣金的,但是他们靠什么生存呢?靠吃点差!也就是说他们的点差是固定的,但是他们的报价是他们给的,而不是当时国际外汇市场上真实的价格,如果当客户赚了很多的时候,因为客户是和他们直接交易,那么客户赚了就意味着他们亏损了,这样一来他们就可能破产,而一破产,客户的资金也就没有了保障。瑞富就是这样的例子也正是因为这样,所以对客户有利的单子就不容易成交,或者有亏损的还平不掉,所以会有人为的干预,也不允许扒头皮,因为客户如果利用平台间价格的差异来获得利润,其实是必然会导致做市商亏损的,他们的点差虽然是固定的,但是一般为了防止风险,点差会比较大,如果说做市商制度的公司点差很小,那他们是要亏损的。而且出数据的时候,点差也同样会很大,而ECN 是靠什么生存呢?靠佣金,他们本身不参与客户的交易,而是直接把客户的单子拿到国际市场上去交易,他们只是收取传递的费用,服务的费用,那么客户无论是赚还是亏,和他们都没有关系,他们做的只是给客户提供一个交易的平台。所以客户无论什么单子,只要当时国际市场上有人肯接,那就会立刻成交,也不会有人为的干预,也随便大家做超短线而他们的价差虽然是不固定的,但是一个熟悉市场的人都会理解,当市场活跃的时候点差是非常小的,甚至有负点差的出现,但是当市场成交很清淡的时候,因为人们没有多少交易兴趣,那么BID/ASK就可能会相差很大,但这是真实的市场价格。可以这么说,ECN的公司他们根本不关心点差是多少,他们扮演的角色只是传递市场价格的一个传递者。

需要注意的是ECN的平台都不带图表,只能看见实时的买卖挂单,因为机构和银行的交易是不需要图表的,图表最原始数据来源是来源于买卖单的,ECN就是最源头,所以是不会有图表的,其他MM平台的图表都是根据ECN的数据然后加上自己的点差生成的,因为ECN可能存在负点差,那么他的图表如何体现呢?而且经常0点差,所以ECN是没有图表的。

ECN平台通常是浮动点差平台,我们姑且称之为交易商,他们在市场中只扮演中介的角色,不参与市场的角逐(但不排除有些对赌平台公然打着浮动点差的旗号,私下里玩阴招);MM平台通常是固定点差平台,我们姑且称之为做市商,他们在市场中通常扮演外汇保证金交易者的对手,客户的亏损即是平台的盈利,客户的盈利也即是平台的亏损。这也是为什么平台提供高达500倍的杠杆的直接原因,平台希望给客户尽可能大的融资能力,这样也会更轻松的把客户的账户自然拉爆仓。

有些MT4平台介于两者之间,针对某个币种提供固定点差,某些币种提供浮动点差。比如FxPro就是如此,这是典型的即甘愿当婊子又立贞洁牌坊的山寨版MT4平台。

MM 平台的优点:

·一些作市商使交易平台简单易懂且比较人性化。

·与电子通讯网络(ECN)上的货币价格相比,做市商提供的货币价格波动小一些,不过对于超短线交易者来说这可能是个缺点。

·固定的点差对于止盈和止损的价位来说容易设置。(数据市除外)

·中文服务和IB都比较普及。

MM 平台的缺点:

·因为做市商可能会是你交易的对立方,因此他们可能制定与获益明显有冲突订单执行规则。

·他们可能会制订比从别的做市商或ECNs更差级别的买卖价格。(如点差很大、挂单必须离开市价一定距离等)

·作市商很可能会操纵货币的价格使其达到顾客的止损点(Stop-Hunting),或者不让顾客达到预期的利润(TP Order-Reject),或者在客户亏损时不给平仓(SL Order-Reject)。作市商还可能搞突然袭击,会使其货币价格"瞬间飘逸"真实市场汇率10-15点。*注

·新闻数据的发布经常会带来大量的流动性。作市商为了控制风险,极可能会在市场波动较高时冻结其显示板和定价系统(Trading-Reject)或切断连接(Connection-Cutting)*经常掉线的平台基本属于此类

·作市商很头痛超短线交易者的行为,尤其是长期靠该方式盈利的客户,而且有人为扼杀这种行为的趋势(明文规定或后台控制),这意味着他们的订单未必能得到他们期望的价格。*超级短线交易是合法的交易行为,不属于剥头皮行列,平台无权公开限制这种交易,只能在执行订单上作手脚,比如1分钟内的开关仓单子通常要延后3至5秒才有可能成交。挂单超级短线无疑是任何平台的克星,也是稳赚钱的合法手段,挂单超级短线EA一般会遭到平台的封杀,甚至冻结账户资金

通过ECN交易的优点:

·你通常可以得到较好的买卖价格,因为这些是从各种各样的渠道得来。

·对挂单(Stop、Limit 、止盈、止损/追踪止损等)没有限制。不会要求必须离开市价一定距离。

·通常情况下,可以以极低点差(直盘约0.5~2、叉盘约1~5)或是零点差的进行交易。

·不会是你的交易对手,因为他们会把你的单子转交给银行或在交易中的其他顾客,没有交易后台。

·以竞价方式实时报价的波动性会更大一些,这对超短线交易者更有好处。

·由于你可以提供处于买卖价格之间的一个价格,对于其他交易者你可以拥有做市商的身份。

通过ECN交易的缺点:

·由于买卖价格之间点差的波动性,对于止损点的制定会有一定难度。(但一般不会大于做市商的固定点差)

·中文服务不够普及

·最低开户资金相对较高

ECN报价模式是未来外汇前景的壮丽蓝图,但是却极大的阻碍外汇零售业务的普及,这是该平台的致命要害,但是ECN无疑是专业人士的宠儿,资金2万美金以上,精通外汇业务的专业人士首选ECN平台。5000美金以下的小资金账户,可以适当放宽选择的范围,超低点差是首选条件之一,平台受不受监管就无所谓了,只要能随时出入金就OK。当今互联网通信这样发达,假如是黑平台的话,一夜之间就会倒闭。如果要选择无监管超低点差平台,建议最好选择成立3年以上的平台,相对出入金以及客服服务质量都比较好。

本信息由激石提供。

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版权声明:admin 发表于 2015-10-12 3:01:04。
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