周五（11月6日）美国非农行情进入本周高潮，市场交投谨慎，抓紧盯美联储升息前景最有利的线索。市场机构等预期良好。此外市场需关注欧元区和央行官员讲话等数据。如果非农报告表现良好，将会再度增加美联储12月就加息的概率，支撑美元。如果数据表现不佳，美联储12月加息将会动摇。亚特兰大联储主席洛克哈特在联合央行会议上发表讲话，英国央行行长卡尼发表讲话，美联储理事塔鲁洛在第18届国际银行会议上发表讲话。
美国非农是加息关键
周五（11月6日）即将公布美联储10月份的非农就业，根据外媒调查，经济学家们预期10月份的非农就业将增加18万，平均时薪增长0.20%。10月失业率料持平于5.1%。美银美林预计本次非农就业人数增加15.0万，而此前两个月的均值为13.9万。美银美林预计，如果10月非农增幅强劲，失业率将维持5.1%低位。我们相信劳动参与率在9月下跌0.2%后将温和反弹，这将带来上行压力。本次非农可能是美联储是否进行2006年12月以来首次加息的关键，如果升息，将暗示美联储计划结束美元资金近乎零成本的时代。在美联储12月会议前有两份非农就业报告出炉，如果就业市场持续复苏的话，美联储可能会在12月采取行动。美联储上周明确将12月加息提上日程，投资者将详尽分析周五公布的就业数据，以判断加息的机率。耶伦此前在9月25日的讲话中称，预计年内将加息，强调了过分延迟加息的风险。并表示近期全球经济和金融变化不会对美联储货币政策途径造成显着影响。路透调查访问的分析师们平均预测，10月增加18万个非农就业岗位，平均时薪增长0.20%。Berenberg驻纽约分析师Mickey Levy表示“如果非农就业岗位增加17.5万或18万个，平均时薪增长0.3%，这将大大增加美联储12月升息的机率”。汇丰（HSBC）的分析师也表示，如果10月和11月的平均非农就业岗位增幅超过15万个，这足以让美国联邦公开市场委员会（FOMC）的多数官员考虑升息。CME集团编纂的数据显示，利率市场走势显示，预期美联储12月16日将利率由当前0.125%升息至0.25%甚至0.50%的机率为50%。9月份的新增非农就业增加14.2万，大幅低于预期值20.3万，而8月份的数据更是由17.3万下修至13.6万。9月非农已经给市场带来了“不好”的记忆，市场对于本次非或将更加小心翼翼，预期中值仅增加18万人暗示投资者不可对美元走势过于乐观。美联储票委洛克哈特周四晚间发表的公开言论也传达了很可能在12月加息的观点。洛克哈特表示，加息仍非常有可能，且加息与否取决于数据；FOMC前两次会议时面临的风险将消退。劳动力市场闲置情况已经得到“显着”改善，通胀预期也得到了十分好的锚定。支持加息的理由将继续得到巩固。他预计加息预期在12月会议前将会继续加强。非农前夕美元枕戈待旦周五美国重要的非农数据前市场交投都十分谨慎，投资者枕戈待旦的等待非农报告，以期抓住这个判断美联储升息前景最有利的线索，美元指数在谨慎的情绪下微幅攀升。
美指4H走势图
美元指数震荡交投于98关口，非农数据公布前市场消化近来良好数据和联储官员鹰派言论；欧元兑美元震荡交投于三个月低位，受累于欧美央行政策差异；瑞银分析师表示，如果10月非农数据如上月一样表现疲软，欧元/美元的下行走势将被终结。目前预期美国10月非农就业人口料增加18万人，10月失业率料持稳于5.1%。本周公布的美国经济数据普遍向好，同时美联储重要官员的讲话表明美联储12月份仍可能加息。本周美联储主席耶伦给出了已准备升息的基本预测情形，称如果数据良好，12月将会升息。在耶伦此番言论之后，美联储12月升息的几率升至50%以上。纽约联储主席杜德利也进一步阐明了这一观点，他后来表示，完全同意耶伦的说法，即12月存在加息可能性。投行机构早已按捺不住摩根大通表示，美联储释出的信号是目前最为清晰的，就是12月有可能加息。不过法国巴黎银行策略师Vassili Serebriakov称，在周五美国公布10月就业数据前他们持谨慎态度。他们认为，明年3月前达不到支持美联储加息的条件。Berenberg驻纽约分析师Mickey Levy表示：“如果非农就业岗位增加17.5万或18万个，平均时薪增长0.3%，这将大大增加美联储12月加息的机率。”汇丰银行（HSBC）分析师也表示，如果10月和11月的平均非农就业岗位增幅超过15万个，这足以让美国联邦公开市场委员会（FOMC）的多数官员考虑加息。货币市场期货价格显示，市场目前预期美联储12月加息机率约50%，高于上周决议之前的约30%。美国就业市场的状况并不是美联储唯一担忧的因素，联储9月维持利率不变时曾明确提及海外的“不确定性”。法国农业信贷银行（Credit Agricole）预计，非农数据将足以支撑美联储12月加息立场。因此，该行倾向于逢低买入美元。彭博经济学家Carl Riccadonna和Josh Wright撰文称，美国雇佣成本指数（ECI）几乎没有显示第三季度薪资或福利成本加速增长。雇佣成本自第二季度的迟滞表现开始重新加速，但是基本符合预期。同比增速基本稳定。ECI数据将进一步让那些预计劳工成本将因就业市场环境紧俏而立即上升的预测人士感到惊讶。文章指出，ECI数据证实，劳工成本的加速尚未成为现实。鉴于8月和9月的雇佣态势呈现向下势头，预计将对本周的10月非农就业报告产生影响，劳工成本在年底前加快增长的条件似乎还没有成熟。因此，能让决策者有更多的等待时间，不急于在12月的美联储会议上开始改变政策。美国劳工部上周五公布的一份报告显示，一项评估劳动力成本的最广泛指标－就业成本指数第三季增长0.6%，第二季增长0.2%。截至9月的12个月，劳动力成本持稳在2.0%，低于3%的临界值，经济学家认为，要使通胀接近美联储的目标，就业成本指数需达到3%。丹斯克银行（Danske Bank）高级分析师Signe Roed-Frederiksen在的报告中表示，在10月货币政策会议后，美联储清晰地向收紧方向转移，这使得12月加息成为可能。Roed-Frederiksen表示：“美联储在10月FOMC政策声明中释放了清晰的信号，即在12月FOMC会议上加息是一个现实的选择，12月还是明年加息取决于经济数据。”瑞银集团（UBS）分析师表示：“美联储偏鹰派声明为12月加息打开了大门，同时加剧了与其他各主要央行的政策分歧，我们保持对美元的看涨态度。市场目光焦点目前都聚集在本周即将公布的美国制造业ISM制造业采购经理人指数以及重磅的非农数据。如果10月非农数据如上月一样表现疲软，欧元/美元的下行走势将被终结。”除了非农数据，还有一些重磅数据将吸引投资者关注。欧元区和英国都有一系列数据公布。相信欧洲时段的数据对市场的影响也比较有限，市场交投谨慎。欧元区方面，投资者主要关注德国季调后工业产出。英国方面，投资者主要关注商品贸易帐和工业产出两项数据。英国九月工业生产指数前值1.0%，预期-0.1%，预期预测利空金银；英国九月贸易收支，前值-11.15B，预期值-10.60B，预测利多金银。加拿大10月就业数据周五21:30公布加拿大10月就业数据。加拿大就业市场9月份增长了1.2万个工作岗位，但失业率自8月的7.1%微升至7%，由于找工作的人数增加。大多数工作岗位是兼职类（增加7.4万），抵消了全职工作岗位大幅下降6.2万个。
今日关注：
英国 17:30 9月工业产出月率 前值1.0% 预测值-0.1%
9月制造产出月率 前值0.5% 预测值0.6%
9月季调后贸易帐 前值32.68 预测值30
加拿大 21:30 10月失业率 前值7.1% 预测值7.1%
美国 21:30 10月季调后非农就业人口 前值14.2% 预测值18.2
10月失业率 前值5.1% 预测值5.0%
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