Blackwell Global：人民币贬值 原油面临风险

BlackwellGlobal研究分析师StevenKnight对中国下调人民币汇率中间价形势下，原油面临的风险进行了分析。中国决定下调人民币汇率中间价，这可能会严重影响大宗商品的需求，未来几个月，原油面临风险。去年，为了创建原油战略储备，中国是全球原油市场的主要参与者。然而，中国本周决定下调人民币汇率中间价，因为进口成本增加，原油需求近期将受到重大影响。考虑到中国全球大宗商品最大购买国的地位，中国此举短期内对原油构成真正的风险。人民币贬值短期内可能会对全球原油价格构成打击。人民币的大幅贬值削弱了多种大宗商品的需求，特别是原油。短期内这意味着原油价格将进一步走低，可能会下探每桶40美元的心理关。因为需求减少以及基准价格下降，能源信息署对美国日产量的预期已经从75万桶下调到65万桶。世界银行的模型也显示，全球石油需求大幅下降，石油价格的下跌也表明了这一点。原油价格下跌不仅是因为供应过剩，而且也是因为原油全球需求下降。人民币贬值与其说支持出口，还不如说是与总体需求放缓有关。人民币贬值明显表明，中国经济形势并不乐观，此举的目的看似意在支持出口，阻止经济的进一步放缓。而实际上，中国工业生产指数同比仅从6.6%降至6%。无论中国经济指标如何，全球经济活动的防波堤——原油价格表明全球宏观经济形势不佳。连续的量化宽松政策和货币贬值证明了这一点，而且未能提振需求，即使起到作用也是短期的。原油面临进一步下跌的风险。原油可能不会崩溃，但亚洲货币贬值的多米诺骨牌已经倒下，要提高风险意识。