叶大干，
有超过8年的黄金外汇交易经验，佛山市顺和盛投资咨询有限公司首席分析师，国内著名黄金外汇分析师，国内多家知名机构资深分析顾问，中金最佳黄金分析师，方舟财经最佳分析师108将，2015年中国100人论坛金骥奖最专业人才奖。运用“叶大干4小时高效交易”理论，坚持资金风险管理第一原则，擅长中长线波段操作。新浪财经、东方财富、腾讯财经、和讯黄金、新华网、中国经济网、中金在线、汇通网、外汇通、智通财经、方舟财经等知名财经网站特约撰稿分析师。交易格言“无势不交易，无损不交易！”。“叶大干”词条在2014年收录在百度百科经济评论人目录。
2015年度最佳指导分析师 参赛作品
现货黄金上周震荡下跌0.54%，收报1083.66美元/盎司，最低触及近五年半低位至1074.02美元/盎司，因上周强劲的非农就业报告推高美联储年内加息预期，多个美联储官员释放鹰派措辞，美元保持强势，对金价持续打压。此外，现货白银连续十二个交易下跌，上周累计下跌3.62%，收报14.24美元/盎司，最低触及近两个半月低位14.16美元/盎司。值得一提的是，周六(10月14日)凌晨巴黎遭遇恐怖袭击，发生多起枪击爆炸案，已经造成128人死亡，IS在一份官方声明中宣称对发生在巴黎的多起恐怖袭击负责。法国总统奥朗德说，此次恐怖袭击是“战争行为”。该消息有可能引发地缘政治风险刺激金价上涨。
一、消息面前瞻
1、美国经济通胀
美联储官员表示，他们希望对美国长期低迷的通胀率将回升至2%抱有合理信心后才会开始加息。在油价低企和强势美元继续抑制整体物价上涨势头之际，一些决策者比另一些决策者表现出更强的信心，这一动向可能会反映在会议纪要中。
美联储副主席费希尔本月早些时候表示，距离实现2%目标的时间并非那么遥远——就在油价停止下跌而美元停止升值之时。
2、全球经济宽松政策
美联储在9月中旬的政策声明中警告称，近期全球经济和金融形势动荡可能在某种程度上抑制经济活动，并可能在短期内对通胀形成进一步的下行压力。这句话没有出现在10月底的政策声明中，不过声明指出，官员们将密切关注全球经济和金融形势的发展。
会议纪要或许会让人们了解到，官员们为何淡化了围绕美元走强和海外经济疲弱的担忧，而这种担忧在几周前还显得非常突出。欧洲央行暗示，可能会加大刺激力度，中国央行下调了利率，这些举措或提振了国际前景。不过在那之后，美元一路走强，日本再次陷入技术性衰退，日本官员正准备推出一项财政刺激计划。
3、美联储加息时间
美联储高级官员曾经一遍又一遍地宣称，估计会在2015年启动加息。但当10月份政策会议拉开序幕时，金融市场的看法是美联储更可能将接近于零的利率拖到2016年。
不过，美联储之后发布声明宣称将考虑选在12月会议上启动加息，在此之后市场的看法就发生了逆转。会议纪要或许会给出诠释，说明官员们为何决定发出如此清晰的信号，以及该决定在多大程度上反映了官员对于当前许多投资者所持预期(认为美联储不会很快加息)的不安。
市场如何看待目前的加息
美联储埃文斯表示，货币政策当前较为宽松；12月升息绝对有现实的可能性；FOMC已经暗示过升息的条件可能已经成熟。预期通胀不会在2018年底之前回升至2%；联邦基金利率在2016年底低于1%是可能的；在加息前看到真正的通胀上行动能“至关重要”。首次升息后应逐步上调利率；过早将货币政策正常化的代价高昂。美联储加息时间的重要性不如加息道路；寻求比每隔一次会议加息25个基点更慢的加息路径；敦促FOMC强烈传递逐步加息道路计划；对于在中期内达到美联储价格目标缺乏信心；可能要到2016年中后期通胀面临的阻力才会消减。
比尔•格罗斯表示：几乎100%确定美联储12月将加息。
美联储布拉德表示：任何加息决定都会依据经济数据，基于市场预期的加息可能性已经升高，美国劳动力市场基本正常化，油价趋稳说明通胀率会回归2%，美国金融压力也并不特别高。
波士顿联储罗森格伦表示：美国经济数据令人鼓舞，这令美联储考虑最快在下个月加息是合适的。如果等得太久，只会增加美联储犯更多错误的可能性。
纽约联储主席杜德利表示，尽管就业市场仍存在闲置状况，美联储货币政策委员会或需要尽快启动2006年以来的首次加息，等待通胀攀升过久加剧经济硬着陆风险。
联储拉克尔：通货膨胀依然是一个合适的美联储目标；预计联邦基金利率在2016年底处于0.75%-1%是合适的。历史表明金本位制是不可行的。
诸多机构也发表了对后期经济与部分市场的看法：
国际货币基金组织（IMF）表示，当前全球经济面临的三个最大风险是：美联储货币政策的正常化、大宗商品价格暴跌，以及中国经济减速。该机构上月下调了今明两年全球经济增长预期，将2015年增长预期从此前的3.3%下调至3.1%，将2016年增长预期从3.8%下调至3.6%。
下面我只对上面的消息面和市场看待总结一两点：第一，美联储已经可以确定了在12月份加息。第二，全球除美国外其他主要经济体国家继续宽松政策。第三，大宗商品将在加息预期下继续一波大的下跌。
黄金将在加息确立后再次成为市场上的投资热点
世界黄金协会有关2015年第三季度《黄金需求趋势》的报告显示：全球黄金总需求同比上涨8%至1,121公吨，受到包括ETF减持在内的一系列因素影响，金价下跌，进而推高了全球黄金消费需求。全球由金饰需求以及金条与金币需求构成实物消费需求上涨14%至928公吨。全球投资需求同比去年同期的181公吨，上涨27%至230公吨，主要因为美国市场的金条与金币需求同比去年同期的11公吨上涨207%至33公吨；中国市场上涨70%至52公吨；以及欧洲市场上涨35%至61公吨。
就各分项数据观察，全球金饰需求为632公吨，同比去年594公吨上涨6%。印度金饰需求同比上涨15%至211公吨，中国上涨4%至188公吨。美国和中东地区也分别同比增长2%至26公吨，和8%至56公吨；但黄金的工业需求持续下滑，下降4%至84公吨，因为行业对科技应用材料的选择逐渐趋向更低成本的可替代材料。此外，各国央行购金达175公吨，这是全球各央行连续第19个季度成为黄金净买家。
供给方面，本季度黄金总供给量同比上涨1%至1,100公吨。金矿总供给量（金矿产量净生产商对冲）同比去年814公吨，略微上涨3%至848公吨。金矿产量为828公吨，同比去年836公吨降低1%。再生金供应量为252公吨，同比去年268公吨下降6%。
技术面上看：
黄金在美联储加息预期下还有一波大跌，位置在于1040-1002，我把这个定义位“1002定律”，这是叶大帅空军司令在2015年年底的预测和分析，请谨记！加息之后，黄金将重新得到大家的热投，迎来中长期的上涨，位置依次是1180-1320，这是“1320长途轰炸机”！请谨记！
总体而言，伴随金价进一步下跌形成的“便宜”效应，投资与消费需求都受到刺激有所放大。黄金的工业需求虽受替代等因素继续下降，但总体占比很小。央行连续数年成为黄金的净买家。我们从中能够感受到金价下跌途中存在层层需求支撑，尽管以战略投资见长的金银ETF尚未见金银持仓的战略回补信号。不过叶大帅在这里可以跟你说，等这波下跌我们完成了获利之后，那才是真正的中长线投资黄金的机会就要来了！
此文章发布时间：2015-11-19
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