摩根士丹利分析师表示，央行都期望削弱货币来提振通胀，但是日央行的处境可能比欧央行更加糟糕。该分析师继续表示，日本引导本国货币贬值的途径可能比欧央行更少。这主要是因为日本有大量的外国投资，且日本投资者面临的外汇的风险达六年来的最高点。该分析师认为如果进一步降息，日本股票市场暴跌，投资者可能会为了减少外汇风险而买入日元，因此，日央行应该通过购买ETF或者其他措施直接提振股市。而这将降低日本投资者国内的回报，同时外汇对冲比率下滑，进而推动日元走低。
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