GKFX捷凯金融：耶伦讲话打压美指，四月加息概率骤降

美联储主席耶伦在纽约经济俱乐部的讲话中提到：通胀前景变得更不确定，目前断言核心通胀率持续回升还显得为时过早，自2016年至今的经济数据略微 显得好坏不一。虽然耶伦美国通胀数据表示悲观，但事实是核心通胀率已经实现五连涨，从去年十月份的1.9%，增加值当前的2.3%。

耶伦在讲话中还提到：FOMC预计会在未来数年里循序渐进的加息，但需要特别谨慎，因为全球形势对美国经济构成持续风险，油价进一步下跌恐怕会伤及 全球经济，美联储可能会在必要时候实施前瞻指引和QE政策，必要时有实施刺激的巨大空间，因为充分就业可能是失业率低于4.8%。同样的，耶伦不好看全球 经济复苏以及原油价格走强。但事实是，原油价格从今年2月份开始至今，涨幅已经超过50%，美国失业率从2010年的10%下降至当前的4.9%。

整体来看耶伦的发言，虽然对美元指数造成了巨大冲击，但并不能说是完全符合事实的。深入分析可以发现，耶伦此次鸽派讲话的目的在于打压市场上关于美联储四月份加息的预期，降低做多美元的力量，实现美元的稳定贬值。

对于美国经济来说，弱势美元不但能够促进出口，拉动本国经济；还可以降低政府巨额对外债务的实际规模。因为在贷款数额不变的情况下，美元贬值能够削 减债务总量的购买力。第三个有利方面在于，通过量化宽松政策的实施，还能够激发国内的投资消费热情，实现各项经济数据的良性表现，尤其对于通货膨胀率的上 升，将会有巨大的推动作用。

（以上分析由GKFX捷凯金融分析师Dean提供）

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