谁之过?中国上市公司外汇损失487亿元!外汇对冲业务需求暴增

汇商资讯 8年前 (2016) admin
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根据彭博对980家中国内地上市公司年报统计,2015年外汇损失高达487亿元人民币,较2014年暴增13倍。在亚洲,外汇对冲业务是一个处女地。提供外汇风险对冲的交易商称,随着中资企业汇率风险对冲意识的提高,来自中国企业的需求猛增。
去年,人民币兑美元贬值幅度4.5%,拥有大量美元债券的中国上市公司尝尽苦果。中国航空业、地产业更成为汇损重灾区。
其中,航空业去年外汇损失高达179亿元,较前年暴增18倍,以南方航空而言,2015年全年汇损达57亿元,将利润完全抹平。

数据来源:Wind资讯
若非因为汇兑损失,受益于燃料成本的大幅下滑,航空公司2015年利润理应相当可观。不过,过去2年,南航未签署任何远期外汇合约或货币互换合约来对冲外汇风险,使其备受苦果。
另一方面,作为亚洲最主要美元借贷方,中国房业去年汇兑损失也高达119亿元人民币,仅次于航空业。目前至少已有四家中国房企披露,2015年由于外汇融资造成的汇兑损失为21.9亿人民币。前年同期为4,700万元;碧桂园融资的净汇损达16.4亿元,前年同期为2.6亿元。

来源:iMarkets
在能源大宗商品方面,“石油双雄”中石化及中石油和江西铜业三家公司2015年的汇兑损失累计为50.15亿元人民币。这些损失主要原因是美元汇率升值及中国政府在外汇兑换交易方面的限制,导致汇率波动剧烈,企业汇兑损失风险徒增。

来源:上市公司财报、Forexpress
澳新银行(ANZ)驻香港资深经济师Raymond Yeung表示,一年前,国有企业就意识到人民币外汇风险,并开始考虑对冲美元风险,直到去年8月人民币突然大幅贬值,才让他们真正意识到汇率风险的严重性。他并表示,随着年报继续披露,料更多汇兑损失将暴露出来。
为削减外汇风险,今年以来中国企业赎回的未到期海外债券规模高达20亿美元,远高于去年同期仅有的2,600万美元。
中国农业大学期货与金融衍生品研究中心主任常清则认为,随着人民币汇率双向波动的常态化,企业如何寻找风险规避手段将依自身情况而定,因为即使寻找国外金融机构来做汇率对冲风险,本身也有很多问题。“由于国内外汇品种还没上市,目前的汇率风险对冲只能是一种需求的增加,却不能变成一种事实,增加的部分只是人民币离岸市场汇率风险对冲的需求。”

版权声明:admin 发表于 2016年4月8日 下午 12:54。
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