为什么投机市场中大多数人是亏损的?(二)

汇商资讯 5年前 (2015) admin
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人们总是忽视头寸设置

开仓头寸在交易方法中指的就是资金数额部分。听起来这并不吸引人,它不能像入场方法那样利于你对交易全局的把握。头寸只意味着一场交易中投入多少风险。从弹珠游戏就可以知道,很多人在60%的盈利率中仍然亏损的原因之一,就是头寸设置不合理。而在这样的游戏中,交易结果的变化也几乎都是取决于头寸设置,即投入了多少风险。当然,它也是让你在市场中能盈利多少的最大指标。那么,为什么合理设置头寸对很多人来说却是一个大问题呢?

问题一:赌徒谬论

在一个60%盈利的系统中,你可能在连续1000次中,有7到8次是连着亏损。但是在连续50次中,也可能很容易有5次的连续亏损。

假设我们即将遇到这样的连续亏损前,你投入了资金的10%。简单点说,在连续亏损之前,你的资金为1000美元,你投入10%,即100美元。这时你遭遇第一次亏损。那么你还有900美元。然后你决定再拿出10%投入,即90美元,然后又失败了,这时你还剩下810美元。第三次,你投入81美元,继续亏损后,你还剩余719美元。这时,你就开始想了:“已经连续输了3场,接下来肯定会赢。毕竟,这个游戏有60%的盈利概率。这一回我要投入300美元。”结果又失败,这是第四次,你仅剩419美元。你觉得非常失落。四次交易就亏掉了你近60%的资金。于是你觉得:“现在必须要赢。”因此再次投入300美元。还是失败,你只剩下119美元。现在,你只能盈利900%才能弥补回之前5次连败的亏损,而且这个机会将很渺茫。

有些人可能会想,那就等到5次连续失败之后,再投入300美元吧。如果你依然是这样想,那么你仍然会遇到问题,这就是所谓的赌徒谬论。你亏损的几率是40%,但是这个几率和之前的结果并没有必要的关联。如果你顺应赌徒谬论去投资300美元,那么你还是会有第6次亏损。

问题二:头寸设置很复杂

头寸设置技巧就像入场的艺术一样有点复杂。而且,由于很少有人关注或者清楚了解头寸设置,因此系统软件开发者也完全将之忽视或者置之不理。这样的结果就是,如果你在如今的电脑世界中想要练习设置头寸的技巧,很不巧的告诉你,你必须完全靠自己在电子表格中去测试了。

根据我的研究以及其它来源,我发现了很多被称为“金融怪杰”的交易者。他们有强大的积极预期的系统。但是这些系统其实和普通交易者所使用的系统并没有很大的差别。唯一的不同,就是大多数这类能够在市场上盈利的交易者在头寸的设置上做得非常好。好的交易者通常都使用好的系统,设置合理的头寸,并且遵循实施的原则。

多年前,我参加了一个金融专业会议。其中一个演讲者 Ed Seykota就强调了头寸设置的重要性。他建议,交易者要统计系统的收益向量,也要根据统计结果发展合理的头寸。在这里,收益向量的意思就是指盈利比率,如5:1等等。当有人问怎样发展合理的头寸时,他指了指大脑说,“需要思考”。

很多交易者发现,头寸设置最简单的解决方案就是控制每次交易投入的资金。当然这对于交易资金较小额的投资者来说,确实是一种可行的方法,这种方法就意味着当你想投入更多风险时,就必须同时增加资金。

问题三:大部分交易者并没有足够的资金

在前面提到的那个会议中,Ed Seykota还讲到,任何在每场交易中投入资金3%的交易者可能都是“枪手”。你投入一场交易中的资金,就是你可能亏损掉的资金。比方说,你在金价400美元时建仓,在390美元时止损。那么中间这10美元所冒的风险为1000美元。如果你总资金为25,000美元,那么你在一次合约中就投入了4%的资金,因此你就会被称为“枪手”。

大多数人进入市场时的资金为10,000美元或者更少。他们几乎交易所有产品,所有的交易又非常有风险,因为毕竟他们的账户资金不多。实际上,如果你也可以用这些较少的资金去交易其它的小型市场。但是很多人仍然义无反顾选择进入一个自身资金并不足够达成盈利目标的市场。

结果呢,他们并不考虑交易中最重要的问题,即资金问题,因为他们已经交易得太多。如果他们在市场中生存下来了,而账户资金又开始增长的时候,他们就会想:“现在我的账户中有20,000美元。我应该可以交易两份合约了。”

有什么解决方法呢?

我已经表明了很多为什么普通交易者很难在市场上盈利的原因了。主要的问题是:高期望系统、以及头寸设置。不过大家通常更注重的不是这些问题本身,而是怎样去解决这些问题。其实,这两个问题的来源主要还是心理概念。

要克服这些问题,第一步就是意识到它们的存在。比如说,如果你意识到成功交易的关键是高期望系统,而非高可靠系统,那么这可以算作你长期寻找黄金交易法则无果的教训。你可以开始找到让你有高期望值的根源所在并努力克服,而不用再提高交易系统可靠性的入场技巧了。

其次,当你有一个高期望系统时,你应当要领悟到,要达到这样的高期望值,关键就是要依靠合理的头寸。如果你知道自己作为一个交易者的目标是什么时,你就知道怎么设置合理的头寸来帮助自己达成这些目标了。头寸的设置也有很多种。黄金交易法则其实就是将合理的头寸运用到高期望系统中,并且懂得自我控制。当你意识到这样做的好处后,你向一个成功的交易者又迈近了很大的一步。

最后一步,当然也是很重要的一步,你还需要一套原则来帮助实施这些方法。严格遵循原则,也是帮助你成功非常关键的因素。(作者:Van K. Tharp)

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版权声明:admin 发表于 2015-10-12 7:30:35。
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