1月27日机构对金融市场观点汇总

1月27日机构对金融市场观点汇总
© Reuters 1月27日机构对金融市场观点汇总

1月27日,机构对股市、大宗商品、外汇以及央行政策前景观点汇总:

1.GAM Investment Management:美联储发出明确加息预告后,标普或涨向5000,美元有望走强;

①在美联储主席鲍威尔近乎明示加息即将登场以抗击1982年以来最严重的通胀之后,策略师们纷纷拿出新的首推交易策略,从看好亚洲股市和优质小盘股到押注收益率曲线趋平。

②一些策略师警告,全球股市将迎来更多震荡,其他人则预测美元和债券收益率将走高。

③GAM Investment Management投资组合经理Jian Shi Cortesi称,“经通胀调整后的(实际)利率2022年可能仍维持在负值。8.0%至10.0% 的盈利增速应该会引导标普500指数朝着我们对年底5000点的公允价值预估值迈进。亚洲更优的货币环境可能会对亚洲股市整体构成支撑,尽管那些昂贵的成长股仍将脆弱,因为它们的估值可能会受到利率升高的打击。”

④Mike Schumacher等富国银行策略师出指,许多亚洲市场的通胀压力较低,不需要像美国那样大力加息。“收益率上升,收益率曲线趋平这次的美联储会议强化了我们对美国收益率升高、收益率曲线趋平和美元走强的看法。会后声明,尤其是鲍威尔在新闻发布会上的表态相当鹰派:为50个基点的加息幅度以及此后每次会议上加息打开了大门,鉴于美联储出人意料的偏鹰,短期内收益率曲线可能进一步趋平,美元有望走强”

2.Comerica Wealth Management:美联储传递出的信息将让市场利率和股市稳定下来;

①Comerica Wealth Management首席投资官John Lynch认为,美联储传递出的信息将让市场利率和股市稳定下来。他表示从许多方面看市场都存在着超卖,预计全球周期性复苏以及逐步上升的利率将支持价值、优质(盈利)小盘股,以及包括能源、金融、工业和材料在内的周期性板块;

②经通胀调整后的(实际)利率2022年可能仍维持在负值。8.0%至10.0% 的盈利增速应该会引导标普500指数朝着对年底5000点的公允价值预估值迈进。亚洲更优的货币环境可能会对亚洲股市整体构成支撑,但那些昂贵的成长股仍将脆弱

3.机构分析:美联储会议后,亚太多国股市进入修正或熊市;

①美联储将通过加息来抗击通胀的计划引发了担忧,亚太股市跌入熊市和技术性回调。MSCI亚太股指今日一度下跌2.6%,较近期高点下跌逾17%。以科技股为主的韩国KOSPI即将进入熊市;

②Invesco Asset Management驻东京的全球市场策略师Tomo Kinoshita表示,投资者似乎越来越意识到,美联储可能会通过大幅收紧货币政策,最终给经济增长降温;

③CLSA Securities分析师Takeo Kamai称,鲍威尔不排除在每次FOMC会议上升息的可能性,这显然令人感到意外,因今年余下时间美联储还将举行七次会议

4.高盛上调黄金目标价,受美国经济增长放缓和通胀影响;

①高盛集团上调了12个月黄金目标价,因预计美国经济增长放缓、新兴市场反弹和通胀上升。Mikhail Sprogis等分析师在电邮报告中写道,12个月黄金展望从每盎司2000美元上调至2150美元;

②该行经济学家预测,美国经济增长将显著减速,新兴市场将反弹,“增长放缓和通胀上升叠加应该会产生黄金投资需求,我们认为它将是一个防御性的通胀对冲工具”,黄金在加息周期往往会上涨,当前的增长-通胀背景对金价的影响将大于地缘政治紧张局势加剧的影响

5.Tortoise:俄罗斯石油供应减少暂时会推高油价;

Tortoise投资组合经理Rob Thummel表示,市场担心的是,制裁将如何影响俄罗斯石油进入市场,在全球石油市场供不应求的情况下,俄罗斯石油供应减少暂时会推高油价

6.富国银行:美联储9月或宣布第四季度开始缩表;

①富国银行经济学家Jay Bryson称,美联储为即将到来的货币政策制定新的指引,暗示了委员会不会轻率地收缩其资产负债表,但它正越来越近;

②预计FOMC将在9月的政策会议上宣布,将在第四季度开始缩表,在随后的几个月里,削减资产负债表的规模将加速

7.凯投宏观:美联储3月或宣布缩表声明,比预期还强烈;

①凯投宏观高级美国经济学家迈克尔·皮尔斯:美联储在声明中提到“很快”将“适合”加息,清晰地表明3月加息即将到来;

②美联储计划在开始加息后缩表,表明有关缩表的声明也可能在3月份会议上作出,比之前的预期稍微强硬些

8.加拿大丰业银行策略师阐述2022年汇市五大交易主题;

①政策展望:卖出美元/加元。虽然加拿大央行周三拒绝加息,但预计加拿大仍将是发达市场中最激进紧缩政策的国家之一。大宗商品价格保持高位也会支持加元;

②保持鸽派:买进美元/日元。鉴于通胀率仍远低于目标水平,日本央行会在可预见的未来维持政策不变,短期利率大幅上升的可能性极低。美元兑日元走强目前也适合两国:美国可以避免进口通胀,而日本出口商将欢迎日元汇率便宜;

③通胀保护:做空欧元/瑞郎。瑞郎既可以对冲通胀风险,又能够避免欧洲政局动荡的冲击。最近几个月美国名义收益率的上升对瑞郎的影响也相对较小,因为美国通胀快速上升削弱了美国债券的吸引力;

④加息预期:做空澳元/新西兰元。市场对澳大利亚央行加息的预期过度,为做空澳元/新西兰元创造了机会。新西兰央行已经提高了利率,并势将继续;

⑤旅游业回归:做空美元/泰铢。泰国旅游业的回归应该会增加经常账户盈余,并吸引外国投资者投资泰国股票和债券,有助于泰铢在2022年升值

9.道明证券:美元上涨,鲍威尔暗示美联储将在3月首次加息;

①美元攀升至2022年新高,因美联储主席鲍威尔暗示将从3月开始加息周期。美元指数DXY现涨0.14%,延续了鲍威尔讲话推动的0.5%涨幅,大宗商品货币领跌;

②道明证券Jim O’Sullivan等策略师称,鲍威尔在大举收紧政策的潜在必要性问题上没有留有余地,这支持了策略师对美元今年进一步反弹的预测

10.摩根士丹利经济学家Chris Read前瞻澳洲联储利率决议;

①摩根士丹利经济学家Chris Read在谈到下周澳洲联储利率决议时说:“我们预计他们将结束量化宽松计划,提升预测,承认通胀目标已经实现,并再次强调对工资的关注,将其视为需求面的通胀信号。”

②Chris Read表示,“虽然他们不会明确地指导近期加息,但他们会承认这种可能性。我们的预测是澳洲联储在2022年11月升息--这个(最新的通胀)数据加大了提前几个月升息的风险。”

③注:澳洲联储上一次加息是在十多年前,即2010年11月,当时将将利率提升至4.75%。 

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版权声明:admin 发表于 2022年1月28日 上午 12:00。
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