点子通：日银宽松双刃剑黄金下影线维持反弹
2016年2月1日
尽管上周五受日央行宣布负利率影响，外汇市场剧烈震荡，但贵金属市场整体波幅有限。国际现货黄金短暂下探1108.35，随后企稳于1110一线并小幅走高逼近1120附近水平，日图上收带下影线阳烛，维持自12月中旬以来的反弹行情。白银在此前一个交易日下影线支持下接近收星，波幅不到15美分。
日央行意外使用负利率，将引入三级利率体系，将金融机构存放在日本央行的部分超额准备金存款利率从之前的0.1%降至-0.1%，相当于对金融机构未来新增的超额准备金处以“罚金”，以鼓励金融机构借出更多资金，该决定从2月16日开始实施。日本央行还表示如有必要将进一步降低负利率。日本央行还延长了2%的通胀目标实现时间，预计2017财年实现2%通胀目标，此前为2016财年下半年。
消息带动全球市场风险情绪回暖，并增强了市场对其它主要央行将采取或维持宽松措施的预期。矮子里挑高个，尽管美联储可能放缓再次加息，但并未排除3月加息的可能性，相对而言，美元较其它资产仍更具有魅力。从两方面来看，市场风险情绪上升和美元走高都不利于黄金，但金价竟能快速企稳回升，彰显了在周末以及本周非农前黄金市场的谨慎情绪。
尽管美元走强，但市场已经将美联储加息预期推迟到了今年四季度。美国第四季度GDP年率增长0.7%，不及预期的0.8%，但对美国GDP贡献度超过三分之二的个人消费支出季率增长了2.2%，远好于预期的1.8%。当天美国旧金山联储主席威廉姆斯表示，鉴于劳动力市场改善，12月份加息是正确决定。美联储将维持加息路径，具体将取决于经济数据。预期未来数年内，基准利率将重回3%至3.5%。达拉斯联储主席卡普兰也强调未来数据决定加息进程，认为能够将利率正常化是重要的，过度宽松并不是免费的，它是有代价的，但他表示将耐心地审慎海外经济和金融市场波动将如何影响美国经济。
从风险资产和黄金的走势来看，尽管股市受全球宽松预期推动反弹，但市场对全球经济的忧虑并未减弱，因此持续为金价提供支持。另外，美联储加息预期推迟而美元迟迟不能上破100整数关口，同样令黄金受到青睐。周一中国公布1月制造业采购经理人指数，创2012年8月新低49.4，连续六个月低于荣枯分界线，中国股市从上周五反弹高点走弱，显示市场情绪反复，金价有望从中继续获得支撑。其他方面，关注美国12月个人收入/支出和1月制造业采购经理人指数等以及美联储副主席费希尔讲话。
技术分析
黄金
日图：短期反弹走势完好，短线回调在上行的均线系统以及三角形上轨寻得支持，下影线阳烛显示下方支持完好，有望重测1130一线。
4小时图：回踩1110一线确认支持，上行走势维持完好。
小时图：回调力度有限且支持明显，仍有望继续上行。
综述：日内建议现价1120一线做多看1128-1130，关注该区域表现决定进一步方向。
白银：
日图：在14关口上方企稳，尽管反弹动能有限，但支持明显仍有望进一步走高，初步阻力14.40。
4小时图：窄幅整理于14.20附近，短线下方支持强于上方阻力。
小时图：14.15-14.30整理，需要上下突破决定方向。
综述：日内建议上破14.30跟进，看14.40附近水平。
日内关注：
瑞士1月SVME采购经理人指数
意大利/法国/德国/欧元区1月制造业采购经理人指数终值
英国12月央行抵押贷款许可
英国1月制造业采购经理人指数
英国12月M4货币供应
美国12月个人收入/支出
美国12月个人消费支出物价指数
美国1月制造业采购经理人指数终值
美国1月ISM制造业指数
美国12月营建支出
美联储副主席费希尔讲话
