FED纪要提前泄露,加息不易多头“且行且珍惜”

客服服务 9年前 (2015) admin
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[导读] 本应于北京时间周四(8月20日)凌晨02:00公布的美联储7月会议纪要,因彭博误操作泄露纪要内容而被迫提前公布。凌晨01:36分左右,彭博社超前发出了“多数美联储官员认为已接近加息时刻”的新闻标题,随后市场陆续流出纪要部分内容倒逼美联储在十几分钟后提前公布纪要全文。而当真实的会议纪要发布时,FOMC的基调却偏鸽派,这引发金银又一波涨势,欧元也应声而涨,美指则大跌。

周三公布的美国CPI月率意外回落连同鸽派纪要令美联储9月加息预期降温,现货黄金刷新一个月高位,白银也随之上涨;美国基准10年期国债收益率收跌6.7个基点,报2.129%,创5月29日以来最低收盘位;对美联储利率政策前景变化最为敏感的两年期美债收益率收跌6.1个基点,报0.657%;用于衡量10年期美债与10年期通胀保值国债(TIPS)利差的均衡率下滑至158个基点,逼近1月份所创年内最低位1.53个基点。

美国股市在震荡交投中走低,推迟开始收紧政策的周期被视为对股市有利。不过,对全球经济力道的担忧,特别是中国的经济增长,重压商品价格,且拖累能源和材料板块的表现。美国当周API原油库存大降但EIA库存大增,美油布油经历过山车行情。

具体市场上,美元指数回落跌至三日低位,欧元兑美元升至1.11上方;现货金价延续升势,触及一个月高位;油价重挫4%至六年半低位,因原油库存意外增加。

FOMC会议纪要遭提前泄露,鸽派纪要打压9月加息预期

对于超前发出了“多数美联储官员认为已接近加息时刻”的新闻标题,彭博称接受泄漏美联储会议纪要的责备。彭博一名发言人在声明中称,“在准备被禁止提前发布的资料时,我们不慎提前发送了一条标题内容。”

纪要公布后,美国联邦基金利率期货价格显示,美联储在12月份FOMC会议上首次加息的可能性上升至66.9%,昨日还是52.2%;而9月加息几率则大降至40%。

美元指数回落跌至三日低位,纪要显示,大多数官员认为,加息仍然没有保障,需要见到更多的经济增长和就业市场足够强劲证据,美联储官员们还讨论了包括中国股市下跌在内的外部风险。另外,当日美国通胀数据不及预期,但对市场影响有限。

纪要回顾:

多数美联储官员判断目前尚未满足启动加息的条件,但认为经济状况已经接近这些条件。美联储官员在何时启动加息方面仍存在分歧。

纪要显示,与会官员认为今年以来美国劳动力市场改善明显,但仍有改善空间。对于持续低位的美国通胀水平,多数官员认为,经济前景以及劳动力市场的进一步改善将推动通胀率在中期逐步靠近美联储设定的2%目标。

美联储官员在何时启动加息方面仍存在分歧。部分与会官员认为目前通胀水平以及通胀前景并不满足美联储通胀率目标,而提前加息有可能导致货币政策运用空间有限,无法应对可能伴随的对通胀和经济活动带来的下行压力。

另外一些与会官员认为目前已经满足启动加息的条件。他们指出,目前货币政策条件相当宽松,如果推迟加息,有可能导致通胀意外攀升,不利于金融稳定。他们还表示,启动加息可以释放美联储对经济前景具有信心的信号。

与会官员最后决定,还需要进一步的经济数据来判断首次加息的时机。

在上月货币政策例会后的声明中,美联储再次强调如果美国就业市场进一步改善,同时美联储有理由相信通胀率将回到2%的目标水平,美联储将启动加息。由于美联储主席耶伦此前已在多个场合表示将在今年年内开始加息,目前市场普遍预期,美联储首次加息时间将在今年9月或年底。

CNBC在纪要发布之后表示,纪要显示目前美联储内部鹰派以及鸽派的分歧仍然客观存在,加息或者不加息的决定仍然不是一个得到美联储官员一致共识的决定。

美联储两位官员发表相反的言论,但这两位官员在今年并没有投票权,他们的言论对市场的影响也就受限了。鸽派官员柯薛拉柯塔发表鸽派言论,他称,现在加息将是往错误方向走了一步,低通胀前景需要美联储进一步放松政策而非减少宽松政策。鹰派官员布拉德发表鹰派言论,他称将争取美联储9月加息,为应对泡沫,需要更快准备加息。薪资拖累经济指标,不应该延迟加息。随着经济增长和油价稳定,通胀率会进一步上升。

机构看法:

知名投行高盛评论这份纪要指出,纪要向人们传递了鸽派信号,但个别措辞强势。FOMC同意继续密切关注通胀走势,几乎绝大多数成员称他们将需要见到更多迹象表明美国经济增长是有效的强劲、且就业时长条件已经足够强劲到让他们感觉到对通胀率将重返FOMC中期通胀目标有合理的信心。不过,“几乎所有委员都认为需要看到更多证据表明经济和劳动力市场增长强劲,令其对通胀在中期回升至委员会制定的长期通胀目标水平抱有合理信心”,此句中的“几乎所有委员”措辞强势。

法国兴业银行指出,7月FOMC会议纪要可能被视为评论人士的共识观点,但将无法消除萦绕在交易者和投资者之间的不作为恐惧,而这将有可能令市场仍然饱受关于美联储、全球经济增长和中国的不确定性。

苏格兰皇家银行表示,从期货市场上看,美联储7月FOMC会议纪要公布后押注9月加息的人大大减少,目前押注9月加息的比率已近下降至36%,此前为45%;押注12月加息的几率下降至85%,此前为100%。

加拿大丰业银行:美联储货币政策正常化恐怕会招致“破坏性经济衰退”。

凯投宏观:对美联储7月份偏鸽派会议纪要的反应“略微过头”。

“美联储通讯社”:9月加息仍需要更多信心

素有“美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Jon Hilsenrath在纪要公布之后发文表示,9月美联储FOMC会议仅有四周之遥,但7月会议纪要中并没有透漏加息的准确时间信息。会议纪要的内容使市场仍然对于美联储的政策摸不着头脑。对于下个月美联储究竟是否会决定加息这个问题,市场仍然众说纷纭。

Jon Hilsenrath表示,自7月会议以来的美国经济形势以及国际金融大事件并未能对美联储9月加息带来太多提振。美国7月非农数据显示,劳动力市场正在复苏,将美国经济拉向可以支持加息的“那一点”。但是另外一些因素却使美联储官员们裹足不前。其中就包括周三公布的美国CPI物价指数等通胀数据。世界第二大经济体中国的经济增长放缓也是美联储头疼的一个因素,上周中国下调人民币汇率中间价的消息就大大打击了市场对于美联储加息的预期前景。

美联储会议纪要公布后,路透社发文表示,尽管美联储官员对于通胀迟迟不见好转等因素仍然担忧,但劳动力市场的复苏让美联储接近加息。目前美联储整体的情绪显示,官员们仍然需要看到一定程度的经济复苏迹象才能决定9月首次实施加息。

油价重挫4%刷新六年半新低,美联储忧虑恐进一步加深

会议纪要显示,美联储官员担心近期油价下跌,以及中国经济放缓可能带来负面影响。美联储官员的上述忧虑可能在7月会议后进一步加深。在美联储会议后不到两个星期,中国政府安排人民币贬值,一些人士认为中国希望借此刺激出口,且美国原油自7月29日美联储政策会议第二日以来累计下跌约17%。

原油价格周三急挫逾4%,触及六年半低位,且险些跌穿40美元,因上周美国原油库存意外大增,加剧了对全球石油供应过剩的忧虑。原油价格的大跌亦令隔夜能源股受到重挫,拖累美国股市扩大跌势。周四到期的近月美国原油期货急跌1.82美元,或4.3%,收报每桶40.80美元,盘中触及2009年3月以来最低40.46美元。近月布伦特原油期货重挫1.65美元,或3.4%,收报每桶47.16美元,在盘后交易中扩大跌幅,下跌2美元。

美国能源信息署(EIA)周三公布,上周美国原油库存增加260万桶,至4.5621亿桶。数据令能源市场分析师、交易员和投资者倍感意外,他们之前预计原油库存减少。评论指出,此次美国当周原油库存意外大幅上升,令WTI原油价格跌至六年半以来低位,近期原油若想上涨最大的希望只有大西洋热带风暴DANNY,但随着美国页岩油产量增加,风暴带来的影响也将弱于以往。

周二盘后,美国石油协会(API)报告,截至8月14日当周美国原油库存减少230万桶。一项调查显示,分析师预计为减少80万桶。API原油库存的意外大降一度令原油强势反弹脱离六年低点,不过随后市场便出现对该数据的质疑之声。

美国汽油期货跌幅超过原油期货,大跌6%,至六个月低位,尽管上周汽油库存减少270万桶,超过调查分析师预估的减少160万桶。 美国柴油期货急挫3%,触及六年低位。

文章来源:http://www.n2cj.com/news/55d51fb19c7ea.html

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版权声明:admin 发表于 2015年10月24日 下午 10:28。
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